ANÁLISIS ESTRUCTURADO O SISTEMA DU PONT 

El sistema Du Pont de análisis financiero proporciona la base para examinar la composición de rendimiento sobre los activos. Esta técnica, que se fundamenta en varias formulas, ha logrado un alto reconocimiento por su utilidad y contribución al análisis y constituye el punto de partida del enfoque integral la primera formula Du Pont permite segregar el rendimiento de operación en grandes componentes, constituidos por la rotación del activo total y el margen de utilidad de operación. Esta fórmula conduce a observar las fuentes del rendimiento de una empresa. El rendimiento operativo tiene dos orígenes básicos el margen y la rotación que se combinan para producir ese resultado.

El margen de operación indica el porcentaje de utilidad operativa obtenida sobre las ventas.

La rotación del activo total indica que tan eficaz y eficientemente son utilizadas las inversiones en la empresa, expresa la efectividad de las activos para producir ventas.

Rendimiento de operación sobre activos se denomina ROA por sus siglas y al margen de utilidad de operación MUO

ROA                                                   MUO                                 RAT

Utilidad de operación  =    utilidad de operación   x    ventas netas

Activo total                                     ventas netas               activo total

Origen del  margen de utilidad de operación

El margen de operación tiene dos orígenes básicos que son el margen de utilidad bruta y incidencia de los gastos de operación.

Origen de rotación de activo total

La rotación de activo total indica el grado de eficiencia y efectividad en la utilización de todos los activos para generar ventas.

Composición del rendimiento sobre inversiones

El rendimiento sobre la inversión total RSI representa la rentabilidad porcentual  final obtenida sobre la inversión en activos totales.

RSI                               MUN                               RAT

Utilidad neta =    utilidad neta     x    ventas netas

Activo total           ventas netas          activo tota

Origen del margen de utilidad neta

El margen neto constituye la ganancia porcentual final que obtiene una empresa sobre sus ventas.

Composición de la rentabilidad sobre el patrimonio

La rentabilidad sobre el patrimonio RSP expresa la tasa de rendimiento obtenida por los socios sobre su inversión total en la empresa.

RSP                            MUN                         RP

Utilidad neta  =  utilidad neta   x     ventas netas

Patrimonio            ventas netas            patrimonio

La formula se Du Pont que establece esta relación se presenta  seguidamente, junto con los resultados para la compañía

RSP                            RSI                             IAP

Utilidad neta  =  utilidad neta   x     Activo total

Patrimonio            Activo total               patrimonio

La formula de rotación, margen, apalancamiento

RSP                              RAT                            MUN                          IAP

Utilidad neta  =     ventas netas    x     utilidad neta           x       Activo total

Patrimonio            Activo total                ventas netas                 patrimonio